Pom ze li ntawm 9% YTM nrog Magnachip Semiconductor, Cov Nyiaj Yuav Loj Hlob Lub Xya Hli 2021

  • Hloov kho EBITDA nce 13% xyoo-xyoo-rau xyoo.
  • Cov nyiaj tau tag nrho tau nce 10.8% dhau lub sijhawm xyoo dhau los.
  • Cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm tau nce ntxiv los ntawm 17.9% dhau Q3 2017.
  • Cov nyiaj tau los nce txog 16.6% xyoo dhau-xyoo thiab tau nyob rau theem siab txij li Q4 2012.
  • Cov paj tau them tshaj 3x rau lub quarter thib peb.

Lub lim tiam no, Durig Peev lag luam rau cov cuab yeej thev naus laus zis los tshuaj xyuas tus neeg xa khoom koom nrog tsim thiab tsim cov khoom hluav taws xob. Magnachip Semiconductor (NYSE: MX) tau nyob ib puag ncig rau 30 xyoo thiab yog tus neeg muab khoom ywj pheej tshaj plaws ntawm OLED cov tsav tsheb rau cov vaj huam sib luag rau cov xov tooj smartphones. Lub tuam txhab kev tshaj tawm ntawm cov txiaj ntsig ib hlis twg (peb lub hlis xaus Lub Cuaj Hli 30, 2018) tau zoo heev.

  • Hloov kho EBITDA nce 13% xyoo-xyoo-rau xyoo.

  • Cov nyiaj tau tag nrho tau nce 10.8% dhau lub sijhawm xyoo dhau los.

  • Cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm tau nce ntxiv los ntawm 17.9% dhau Q3 2017.

  • Cov nyiaj tau los nce txog 16.6% xyoo dhau-xyoo thiab tau nyob rau theem siab txij li Q4 2012.

  • Cov paj tau them tshaj 3x rau lub quarter thib peb.


Magnachip Semiconductor tau tsim txoj kev sib raug zoo heev nrog Samsung Display, leej twg ua tus kav OLED zaub ua lag luam nrog 95.4% feem lag luam. MX muab cov kev siv tseem ceeb ntawm OLED cov zaub rau Samsung Zaub. Nrog txoj kev sib raug zoo no, thiab nws cov txiaj ntsig tsis ntev los no, lub tuam txhab 2021 daim ntawv cog lus, daim nqi ntawm 6.625% thiab nrog cov txiaj ntsig-rau-kom txog li 9% yog qhov zoo tagnrho, ntxiv rau Durig Capital cov
Cov Nyiaj Tau Los Ntu 2 (FX2) Tswj Nyiaj Txiag Cov Nyiaj Tau Los, qhov kev ua tau zoo tsis ntev los no uas tau qhia hauv qab no.


Peb Lub Hlis Peb Lub Ntsiab

MX muab cov txiaj ntsig zoo heev rau nws lub hlis thib peb (peb lub hlis xaus lub Cuaj Hlis 30, 2018). Lub tuam txhab sau npe ntau xyoo dhau xyoo, nce ntau ntxiv, suav nrog cov nyiaj tau los ntau ntxiv, cov nyiaj tau los tag nrho, cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm thiab kho EBITDA.

  • Peb lub hlis twg cov nyiaj tau los ntawm $ 206 lab yog cov qib siab txij li lub quarter thib plaub ntawm xyoo 2012. Cov nyiaj tau los tau nce 16.6% xyoo-dhau xyoo.

  • Cov nyiaj tau tag nrho ntawm $ 55.7 lab nce 10.8% xyoo-dhau xyoo.

  • Peb lub hlis twg cov nyiaj tau los yog $ 18.3 lab, nce ntawm 17.9% los ntawm lub sijhawm ua ntej xyoo.

  • Hloov kho EBITDA rau lub quarter thib peb yog $ 27.9 lab, piv rau $ 24.7 lab hauv peb lub hlis thib peb ntawm 2017. Kho kom haum EBITDA kuj qhia tau lub sijhawm dhau los ntawm kev txhim kho lub hlis twg, raws li lub quarter thib ob tau los ntawm $ 23.5 lab.


Jonathan Kim, Magnachip Semiconductor CFO tawm tswv yim txog lub tuam txhab txoj haujlwm zoo peb lub hlis thib peb. "Tag nrho cov nyiaj tau los, cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm thiab Hloov kho EBITDA txhua tus tau nyob rau lawv cov qib siab txij li lub quarter thib plaub ntawm 2012. Lub tuam txhab tseem mob siab txhim kho kom muaj txiaj ntsig tau dhau sijhawm."


Hais txog Magnachip Semiconductor


Magnachip Semiconductor (MX) yog tus tsim qauv thiab tsim khoom ntawm analog thiab sib xyaw-teeb liab semiconductor platform daws rau kev sib txuas lus, IoT (Internet ntawm Yam), cov neeg siv khoom siv, kev lag luam thiab tsheb. Lub tuam txhab muab cov cuab yeej thev naus laus zis rau analog, sib xyaw-teeb liab, lub zog, siab voltage, tsis-hloov pauv, thiab siv RF. MX muaj cov ntaub ntawv pov thawj zoo nrog ntau tshaj 30 xyoo ntawm kev ua haujlwm yav dhau los, muaj peev txheej ntawm kwv yees li 3,000 daim ntawv sau npe patents thiab tseem tab tom thov cov ntawv thov thiab muaj cov tsim vaj tsev tsim khoom thiab cov kev tshaj lij. Lub tuam txhab tshaj tawm nws cov txiaj ntsig nyiaj txiag hauv ob ntu kev ua haujlwm: Foundry Services Group thiab Standard Khoom Pawg. Lub tuam txhab nyob hauv South Kauslim thiab txais cov nyiaj tau los ntau los ntawm Kauslim Teb thiab lwm cov khw muag khoom hauv Asia Pacific. Lub tuam txhab yog cov neeg ua lag luam ywj pheej tshaj plaws ntawm OLED cov tsav tsheb rau cov vaj huam sib luag rau cov xov tooj smartphones thiab tseem yog tus muab cov roj teeb tiv thaiv cov cuab yeej rau lub ntiaj teb no.


Kev Loj Hlob hauv OLED Cov Duab Tshawb

Txoj kev loj hlob ntawm lub xov tooj smartphone nyob hauv kaum xyoo dhau los tau ua sai sai rau kev txav ntawm LED cov ntxaij vab tshaus rau cov khoom siv no rau ntau qhov ua lag luam zoo OLED (Organic Light Emitting Diodes) screen. OLED cov ntxaij vab tshaus khav tau zoo dua daim duab daws teeb meem, lub teeb yuag, yuag tsim thiab yoog raws. Tsis tas li, cov kev hloov tshiab tam sim no mus rau qhov loj dua thiab dav dua cov ntxaij vab tshaus yog ua kom muaj kev hloov pauv sai sai ntawm LCDs mus rau OLEDs vim tias OLEDs ua rau cov qauv tsim muaj kev hloov pauv ntxiv. OLED cov khoom ua tau yooj yim ua rau cov smartphone hloov dua thiab sib dua thiab tso cai rau ntau yam ntawm cov khoom. Qhov tseeb, cov xov tooj uas tuaj yeem siv tau, nrog rau cov qauv ua haujlwm zoo li tau hais kom nyob hauv kev ua haujlwm. Saj zawg OLED rau cov xov tooj txawb yog tam sim no ua rau kev loj hlob ntawm lub khw lag luam zaub muag khoom. Txoj kev tshawb no tsis ntev los no kwv yees tias yooj yim OLED rau cov xov tooj smartphones yuav loj hlob mus rau tus nqi lag luam ntawm $ 35.0 billion los ntawm 2020.

MX tsim thiab tsim OLED DDICs (Cov Teeb Tsav Tsheb Txuas Hluav Taws Xob), ib qho kev tivthaiv uas tswj hwm OLED cov vaj huam sib luag. Raws li daim ntawv dawb los ntawm Magnachip Semiconductor, lub tuam txhab "tau pib tsim OLED DDIC nrog Samsung Display xyoo 2003, thiab lub tuam txhab ua tiav tau zoo hauv kev ua lag luam loj tsim cov thawj-xyoo AMOLED DDIC hauv 2007. Raws li lub tuam txhab kev txhim kho 15 xyoo kev taug qab. cov ntawv sau thiab tsim kev txawj ntse, lub tuam txhab tuav ntau lub tswv yim ua ntu zus, nthuav dav nws cov thev naus laus zis hla LCD DDIC cov neeg muag khoom uas nyuam qhuav nkag mus rau OLED cov lag luam ntu. Tib lub sijhawm, los ntawm kev tsim thiab tswj nws lub sijhawm ntev thiab kev sib raug zoo nrog cov neeg siv khoom vaj huam sib luag, MagnaChip tau muab nws txoj hauv kev ua lag luam OLED DDIC chaw. "Kuj tseem muaj nyob hauv Kaus Lim, Samsung Display tam sim no muaj 95.4% kev ua lag luam nyob rau hauv tag nrho OLED kev ua lag luam thaum nws coj ua ntu OLED saj zawg zog nrog 97.4% feem lag luam.


Cov Kev Xav Tau Kev Them Yooj Yim thiab Kev Yooj Yim

Cov paj tau paj yog qhov tseem ceeb tshaj rau cov neeg cog lus vim nws qhia tias tus neeg tshaj lij muaj peev xwm ua haujlwm rau nws cov nuj nqis. Rau peb lub hlis xaus Lub Cuaj Hli 30, 2018, MX tau muaj cov nyiaj tau los ntawm $ 18.3 lab thiab cov nyiaj siv paj ntawm $ 5.6 lab rau qhov feem paj tau los ntawm 3.3x. Rau cuaj lub hlis xaus Lub Cuaj Hli 30, 2018, MX sau npe cov nyiaj tau los ntawm kev khiav lag luam yog $ 39.6 lab thiab cov nyiaj paj ntawm $ 16.5 lab, rau cov paj laum ntawm 2.4x. Hauv cov ntsiab lus ntawm cov nyiaj tau yooj yim, txij li lub Cuaj Hlis 30, 2018, MX muaj nyiaj thiab nyiaj sib npaug ntawm $ 133.5 lab.

Txaus ntshai

Txoj kev pheej hmoo rau cov neeg cog lus yog seb Magnachip Semiconductor tuaj yeem txuas ntxiv mus ntxiv ntawm nws cov khoom tseem nyob hauv peb lub hlis twg. Ntau txoj hauv kev, qhov no yog lub tuam txhab lub quarter zoo tshaj plaws txij li lub quarter thib plaub xyoo 2012. Lub tuam txhab yog cov muab cov khoom tseem ceeb rau OLED siv rau Samsung Display, tus thawj coj tsis muaj peev xwm ua lag luam hauv OLED cov zaub. Nws tseem muaj ntau tshaj 2,000 khoom zoo li 3,100 patents. Nrog rau kev txav mus rau cov ntxaij vab tshaus loj dua ntawm cov xov tooj ntawm tes, thiab qhov nce ntawm kev thov rau OLED cov ntxaij vab tshaus hloov pauv tau yooj yim, MX zoo li nyob rau hauv txoj haujlwm zoo tshaj kom coj kom zoo dua ntawm qhov kev thov nce ntxiv no. Hauv qhov teeb meem ntawm lub tuam txhab lub zog thib peb lub hlis thiab nws ua haujlwm nrog tus thawj coj ua lag luam Samsung Display, qhov ze li ntawm 9% tau nyiaj-rau-kev ua tiav ntawm cov 2021 daim ntawv cog lus pom muaj ntau dua qhov kev txaus ntshai uas tau txheeb xyuas.

Feem ntau, daim ntawv cog lus tus nqi nce siab thaum tus nqi paj poob qis thiab hloov ua lwm yam. Cov nyhuv no zoo li yuav hais nrov dua rau cov ntawv qis dua, daim ntawv qiv nyiaj ntev dua. Txhua cov nyiaj tau los ruaj ruaj muag lossis raug txhiv ua ntej tiav tiav yuav raug nce lossis poob. Cov nyiaj qiv tau ntau dua feem ntau muaj qhov qhab nia qiv qis dua, yog tias muaj, thiab yog li muaj feem cuam tshuam ntau dua thiab yuav tsis haum rau txhua tus tub ua lag luam.


Ntsiab Lus thiab Xaus

Magnachip Semiconductor muab tshaj tawm peb lub hlis twg tau zoo. Lub tuam txhab muaj cov paj tau zoo tshaj plaws rau ob Q3 nrog rau lub xyoo dhau lub Cuaj hlis 30, 2018. Nws tau tsim lub sijhawm ntev, cov tswv yim thiab ob leeg tau txais txiaj ntsig zoo nrog Samsung Display, tus thawj coj thoob ntiaj teb hauv OLED cov ntxaij vab tshaus, txhawm rau muab lawv nrog kev sib koom ua ke ntawm nws cov lus OLED. Nrog rau kev loj hlob hauv OLED cov zaub, tshwj xeeb tshaj yog hauv OLED hloov tau, qhov no tuaj yeem tsav qhov tseem ceeb nce hauv MX cov kab hauv qab. Diversification rau hauv lub tshuab thev naus laus zis tuaj yeem tau txais txiaj ntsig ntau. Xav txog Magnachip zoo Q3 nrog rau lawv cov kev sib raug zoo nrog Samsung Display, thiab cov paj tau zoo tshaj, cov 2021 daim ntawv cog lus no yog tus neeg sib tw zoo tagnrho rau Durig Capital's Cov Nyiaj Tau Los Ntu 2 (FX2) Tswj Nyiaj Txiag Cov Nyiaj Tau Los, qhov kev ua tau zoo tshiab tshaj plaws ntawm qhov uas tau qhia saum toj no.

Tus Neeg Tshaj Tawm: Magnachip Semiconductor

Cim: NYSE: MX

Daim Coupon: 6.625%

Cov qhab nia: B2 / B-

Kev Loj Hlob: 07 / 15 / 2021

Them Nyiaj: Ib nrab ib xyoos ib zaug

Nqe: 95.26

Tos txais kom loj hlob: ~ 8.84%

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Disclosure:
Durig Capital thiab qee tus neeg yuav tau tuav txoj haujlwm hauv Magnachip's 2021 daim ntawv cog lus.

Peb taug qab ntau txhiab qhov teeb meem nyiaj txiag thiab lawv cov peev txheej hauv qab ib hlis, qee zaum xyoo, ua ntej nrhiav ib qho twg uas ua tiav lossis dhau ntawm cov hom phiaj uas peb tau pom tias ua tiav. Peb txoj haujlwm tseem ceeb yog muab txoj hauv kev zoo rau peb cov neeg siv khoom. Peb daim ntawv cog lus qiv nyiaj yog muab faib ua ntej rau peb cov neeg siv khoom, tom qab ntawd tshaj tawm hauv peb lub vev xaib thiab peb tsab ntawv xov xwm email dawb, thiab tom kawg hauv Is Taws Nem thiab muab faib rau ntau txhiab tus neeg yuav tau txais txiaj ntsig thiab cov tuam txhab sib tw. Kev xaiv cov nyiaj yuav tsis muaj luam tawm yog tias lawv muaj qhov txwv tsawg heev los yog qhov ua tsis tau, lossis pom tias tsis yog qhov zoo rau peb cov neeg tau txais. Thaum cov txiaj ntsig kev cog lus siab nrog kev txhim kho nyiaj txiag tau txais los ntawm tus nqi qis, Durig Capital ntseeg tias cov tub ua lag luam yuav zoo siab rau cov nyiaj tau los ntau dua nrog peb cov nyiaj tau zoo, cov nqi qis, cov kev pabcuam fiduciary.

Disclaimer: Thov nco ntsoov tias txhua qhov txiaj ntsig thiab nqe tus nqi qhia tau pib los ntawm lub sijhawm ntawm peb kev tshawb fawb. Peb cov ntawv ceeb toom tsis yog ib qho uas xav yuav lossis muag kev nyab xeeb. Peb tsis yog cov tswv lag luam / tus muag khoom, thiab cov ntawv ceeb toom yog tsim rau faib rau peb cov neeg siv khoom.

Feem ntau, daim ntawv cog lus tus nqi nce siab thaum tus nqi paj poob qis thiab hloov ua lwm yam. Cov nyhuv no zoo li yuav hais nrov dua rau cov ntawv qis dua, daim ntawv qiv nyiaj ntev dua. Txhua cov nyiaj tau los ruaj ruaj muag lossis raug txhiv ua ntej tiav tiav yuav raug nce lossis poob. Cov nyiaj qiv tau ntau dua feem ntau muaj qhov qhab nia qiv qis dua, yog tias muaj, thiab yog li muaj feem cuam tshuam ntau dua thiab yuav tsis haum rau txhua tus tub ua lag luam.

Disclaimer: Cov txiaj ntsig cov txiaj ntsig tau nthuav tawm hauv qhov kev tshuaj xyuas no los ntawm Durig Capital yuav tsis haum rau txhua tus tub ua lag luam. Qhov no tsis yog tswv yim peev los ntawm Durig Capital, tsis yog ib qho kev pom zoo los yuav lossis muag kev nyab xeeb. Yog tias koj muaj lus nug lossis kev txhawj xeeb txog qhov nws tsim nyog rau koj kev nqis peev ntawm koj tus kheej, koj yuav tsum nrhiav cov tswv yim tshwj xeeb peev los ntawm tus kws tshaj lij ua ntej txiav txim siab txog kev nqis peev.

Durig lub FX2

Durig's FX2 Yog Cov Muaj Siab Ua Lag Luam, Lub Sij Hawm Luv Luv, Tsawg Qis, Tswj Cov Nyiaj Tau Los Nruab Nrab, tsim rau kev ua haujlwm. FX2 Qhov Kev Tshawb Fawb tshwj xeeb hauv kev hloov pauv cov khoom muaj nuj nqis rau ntau theem cov nyiaj tau los, thiab ntxiv rau, nce lub neej zoo rau cov neeg siv khoom. Durig's FX2 Portfolio muaj, dhau sij hawm tau paub tias muaj keeb kwm ntawm qhov tseem ceeb tshaj plaws. Raws li lub fiduciary ua ntej thiab siab tshaj plaws, peb muab Peb Cov Neeg Pab Tswv Yim rau peb tus kheej fiduciary cov kev pabcuam ntawm tus nqi qis heev. Nug txog peb ntau yam kev pabcuam niaj hnub no!
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