Chemours компаниясының облигациялары, қысқа мерзімді, жоғары кірістілік, тіркелген кірістерге инвестициялар, 7% YTM-тен жоғары кірістілік

  • Таза сатылымдар 1.2 млрд.
  • EBITDA түзетілген 283 миллион АҚШ доллары.
  • Компанияның Opteon ™ хладагентін мобильді қосымшаларға қабылдаудың өсуі.
  • 3.1x пайыздық қамту.

Осы аптадағы облигацияларға шолу Дуриг жасаған химиялық компанияға қарайды DuNont спинофоны 2015-та. Chemours компаниясы (NYSE: CC) - бұл өндіріс саласындағы әлемдік көшбасшы фторпродукциялар, химиялық ерітінділер, және титан технологиялары. Бұл жетекші әлемдік өндірушілердің бірі титан диоксиді (бояуларда, жабындарда, пластмассаларда, косметика мен тамақ өнімдерінде қолданылады), сонымен қатар авторы және өндірушісі Opteon ™, экологиялық тұрақты салқындатқышты алатын сыйлық. Компанияның екінші тоқсандағы нәтижелері: (жоғарыдағы оқтарды қараңыз).

Қазіргі уақытта Chemours өзінің бұрынғы бас компаниясымен сот ісін жүргізуде, DuPont (NYSE: DDDuPont 2015-тегі бұрынғы химиялық заттарды шығарған кезде Chemours нәтижесінде сіңірілетін экологиялық міндеттемелердің құнын жаппай бағаламайды деп мәлімдеген). Осыған қарамастан, Chemours спинофоннан бастап өте жақсы нәтижеге қол жеткізді, акционерлерге дивидендтер мен акцияларды сатып алу арқылы 1 миллиардтан астам долларды қайтарды. Компанияның 2025 облигациясы өнеркәсіптік химия өнеркәсібінде әртараптандыру үшін керемет мүмкіндік болып табылады және оның бәсекелік кірістілігі шамамен 7.5% құрайды, Durig-ге керемет қосымша болады Тіркелген кірістер 2 (FX2) жоғары кірісті басқарылатын кірістер портфолиосы, жиынтық өнімділігі төменде көрсетілген.

DuPont-қа қарсы сот ісі

Chemours компаниясы үшін үлкен жаңалық - бұл 2015-та Chemours-ты айналдырған DuPont-қа қарсы сот ісі. Chemours-тің сот шағымында химиялық алып DuPont «өзінің тарихи экологиялық міндеттемелерін орындауға тырысу мақсатында өзінің Performance Chemicals қондырғысын «Chemours» деп аталатын жаңа компанияға ұйымдастырды.«Сот ісі DuPont компаниясының 2013-тен басталған Project Beta компаниясы компанияны қайта құрылымдауға бағытталған, атап айтқанда Performance Chemicals Unit (соңында Chemours-қа айналды) деп мәлімдейді. Бұл қондырғы химиялық процестердің бір бөлігі ретінде химиялық қосымша өнімдер құратын өнеркәсіптік және арнайы химиялық заттарды өндіреді және сатады. Бұл жанама өнімдер «DuPont компаниясының көптеген экологиялық міндеттемелерін, соның ішінде алдыңғы шығарындыларды қалпына келтіруді және ластануды азайту технологиясына қомақты қаржы салу қажеттілігін тудырды.«

Әрине, DuPont «бұлChemours жасаған шағымдардың пайдасы жоқ деп санаймыз.DuPont өзінің көптеген тарихи міндеттемелері үшін Chemours компаниясынан шексіз төлем алуға құқылы деп сендіруді жалғастыруда. Chemours соттан спинофоннан шығынды өтеу туралы талапты күшіне енбейтін деп жариялауды талап етеді, сонымен қатар DuPont-тен, ең алдымен, белсенді инвесторды ұстау үшін акцияны сатып алуды қаржыландыруға көмектесу үшін Chemours-тен алынған 3.9 миллиард долларлық дивиденд үшін өтемақы алуды сұрайды. Триан қорын басқару. Сот ісі әлі де жалғасуда. DuPont бұл істі тоқтатып, арбитражда шешуді сұрады.

Ең бастысы, сот ісіне қарамастан, Chemours ХНУМХ-дағы сәтсіздіктен бастап өте сәтті компания болды, оның дәлелі 2015 миллиардтан астам доллар акционерлеріне дивидендтер және акцияларды сатып алу түрінде қайтарылды. Компания төлем қабілетсіздігімен немесе міндеттемелерін басқара алмайтын жағдайда.

Chemours Company екінші тоқсанның нәтижелері

Мамыр айында сотқа жүгінгеннен кейін, Chemours компаниясы екінші тоқсандағы (30 жылдың 2019 маусымында аяқталған үш айдағы) нәтижелерін тамызда жариялады. Екінші тоқсанның маңызды оқиғаларына мыналар кірді:

  • Chemours Q1.4 ішінде 2 миллиард долларлық таза сауда жасады.
  • Екінші EBITDA түзетілген екінші тоқсанда 283 миллион доллар болды.
  • Екінші тоқсанда компания акционерлерге дивидендтер мен акцияларды сатып алу арқылы 108 миллион доллар қайтарды.
  • Тұтастай алғанда Q2 үшін ақша қаражатының теріс ағынына қарамастан, компания екінші тоқсанның соңғы айында оң қолма-қол ақша ағындарын жасады.
  • Q2 сонымен қатар мобильді қосымшаларда компанияның Opteon ™ HFP хладагентінің мықты жаһандық қабылдануын көрді. Қазіргі уақытта Opteon ™ - бұл ең төменгі қуат қуаты (ғаламдық жылыну мүмкіндігі).

Компанияның екінші тоқсандағы жұмысына толық қанағаттанбағанымен, Chemours президенті және бас директоры Марк Вергнано компанияның өсуге деген ұмтылысын тағы да қайталады. «Екінші тоқсан бірқатар бағыттарда күрделі болды, соның ішінде Ti-Pure ™ сұранысы күтілгеннен жұмсақ және Еуропаға HFC салқындатқыш заттарының заңсыз импортының әсері. Екі мәселе де біздің екінші тоқсандағы көлемімізге әсер етті және Америка Құрама Штаттары мен Азиядағы Opteon ™ мобильді салқындатқыштарын қабылдаудың өсуіне, сонымен қатар өнімділікке әсер етті. Біз бұл нәтижелерге қанағаттанбаймыз және өз бизнесімізді дамытуға және Chemours компаниясының қаржылық көрсеткіштерін жақсартуға берік боламыз.«

Эмитент туралы

Chemours Company (NYSE: CC) химия қуаты арқылы түрлі-түсті, қабілетті және таза әлем құруға көмектеседі. Chemours өз тұтынушыларына нарықты анықтайтын өнімдермен, қолдану тәжірибесімен және химияға негізделген инновациялармен көптеген салалардағы шешімдермен қамтамасыз ететін фторөнімдер, химиялық ерітінділер және титан технологиялары бойынша әлемдік көшбасшы болып табылады. Хемурстың ингредиенттері тоңазытқышта және кондиционерде, тау-кен өндірісінде және жалпы өнеркәсіптік өндіріс, пластмасса мен жабындарда кездеседі. Біздің флагмандық өнімдерімізге Teflon ™, Ti-Pure ™, Krytox ™, Viton ™, Opteon ™, Freon ™ және Nafion ™ сияқты танымал брендтер кіреді. Chemours компаниясының шамамен 7,000 қызметкері және Солтүстік Америка, Латын Америкасы, Азия-Тынық мұхиты және Еуропадағы шамамен 28 тұтынушыға қызмет көрсететін 3,700 өндіріс орны бар. Chemours компаниясының штаб-пәтері Уилмингтон қаласында, Делавэр штатында орналасқан және NYSE тізімінде CC белгісімен жазылған.

Opteon және төмен электр қуатын өндіретін өнімге сұраныстың артуы

Жақында жарияланған есепке сәйкес, төмен жылу қуаты (ғаламдық жылыну потенциалы) салқындатқыштар нарығы 28.7-тен 2023-тен 16.5-ке дейінгі 2018-тен 11.7-тен 2018% -ке дейінгі 2023% -дан XNUMX-тен% -ке дейін өседі деп болжанып отыр. Дамыған елдерде CFC, HCFC және HFC тоңазытқыштарын шығаратын заңдардың күшеюімен бірге өсетін сұраныстың негізгі қозғаушы күші болып табылады. Еуропалық Одақтағы газ тәрізді заңнама және АҚШ үкіметі қабылдаған SNAP бағдарламасы сияқты ХҚК шығарындыларын азайтуға бағытталған (озонның сарқылуына ықпал ететін).

Осы өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыру үшін Chemours компаниясы Opteon ™ - экологиялық таза салқындатқышты жасап шығарды, ол осы қатаң ережелерге жауап береді. Opteon ™ тоңазытқыштары нөлге ие озонның бұзылу мүмкіндігі (ODP) және өте төмен Ғаламдық жылыну мүмкіндігі (GWP). Өнім жақсы қабылданды. Еуропада Opteon ™ супермаркеттердің тоңазытқыш бөлімінде жетекші салқындатқыш болды және компанияларға F-газ ережелерін сақтауға көмектесті. Сонымен қатар, бірнеше әлемдік компаниялар тұрғындарды және коммерциялық ауаны салқындатуға арналған қосымшалар үшін Opteon ™ таңдады, соның ішінде Тасымалдаушы, Mitsubishi Электр гидроникасы, және Джонсон бақылауы.

Қаржы

2019-тің бірінші жартысы менеджмент (немесе акционерлер) күткендей пайдалы болмағанымен, облигация иелері суретті басқаша көруі мүмкін. Пайыздарды жабу эмитенттің қарыз деңгейінің қазіргі деңгейіне қызмет көрсету қабілетін өлшейді. Соңғы тоқсан ішінде Chemours компаниясы операциялық кіріс 161 миллион доллар және пайыздық шығындар 52 миллион доллар болды. Бұл 3.1x-тің үлкен пайыздық қамтуын есептейді.

Басқа метрикалық инвесторлар үшін өтімділік деңгейі қызығушылық тудыруы мүмкін. Бұл қолма-қол ақшамен, сондай-ақ жаңартылатын несие желісіне қол жетімділікпен ұсынылуы мүмкін. Тағы да, Chemours өте жақсы көрінеді, оның ақшалай деңгейі 30, 2019 маусымындағы жағдай бойынша 630 миллион долларға жетеді және компанияның жаңаратын несиелік желісінде қосымша 697 миллион долларға қол жетімді.

Chemours компаниясы туралы және тағы басқалары туралы жаңартулар алу үшін төменде тіркеліңіз!

[contact-form-7 id = «60233 ″ title =» Байланыс формасы - Durig «]

тәуекелдер

Облигация ұстаушылары үшін қауіпті мәселе: Chemours 2019-тің алғашқы жартысынан аз уақыттан кейін қалпына келе алады ма, бос ақша ағындарын қалпына келтіре ме және Титан диоксиді (TiO2) өнімдеріндегі сатылымды қайтадан қалпына келтіре ме. (Титан диоксиді өнеркәсіптік бояулар мен жабындарда, пластмассада, косметикада және кейбір тамақ өнімдерінде кеңінен қолданылады). Q2-де компания өзінің титан диоксиді өнімдерін сатуда айтарлықтай төмендеді. 2018-те, 48% Chemours сатылымы оның TiO2 өнімдерінен келді. Басшылық Q2-тің төмендеуі TiO2 индустриясының циклдік сипатына, жақында енгізілген тарифтерге және 2020-тің құлдырауының өсу мүмкіндігіне байланысты деп санайды. Жақында компания TiO2 клиенттері үшін жаңа онлайн-тапсырыс беру порталын ашты және TiO2 тапсырыстарындағы белсенділіктің жоғарылағаны туралы хабарлады.

Chemours компаниясының Dupont-қа берген сот ісіне қосымша, өткен аптада Chemours Company инвесторларының қатысуымен жаңа сынып іс-әрекеті пайда болды. айыпталушылар Chemours компаниясының экологиялық міндеттемелері бойынша резервтерді тиісті түрде есептегенін және есептегенін, шығындардың есептелген мөлшерден асып кету мүмкіндігі «алыс» екенін және кез келген жағдайда қосымша шығындар маңызды болмайтынын білдіріп, инвесторларды адастырды.. Қазір екі ірі сот ісі қаралуда, екеуінің де қолайсыз нәтижесі Chemours рентабельдігіне кері әсер етуі мүмкін.

Жалпы алғанда, жеке облигацияларды сатып алумен салыстырғанда, көптеген облигациялар мен салалар бойынша әртараптандырылуына байланысты Durig Capital FX2 басқарылатын портфеліне инвестиция салатын инвесторлар үшін тәуекел азаяды. Сондай-ақ, FX2 портфолиосы инвесторлар облигацияларды жеке таңдаған портфельдермен салыстырғанда тарихи тұрғыдан едәуір озып шықты.

Жалпы, пайыздық мөлшерлемелер төмендеген кезде облигациялардың бағасы көтеріледі және керісінше. Мұндай әсер төменгі купонды, ұзақ мерзімді қарыз құралдары үшін айқынырақ болады. Өтелгенге дейін сатылған немесе өтелген кез-келген тұрақты кірістің кепілдігі пайдаға немесе залалға ұшырауы мүмкін. Жоғары кірісті облигациялар, әдетте, егер бар болса, төменірек несиелік рейтингтерге ие, сондықтан тәуекелдің жоғары дәрежесін білдіреді және барлық инвесторлар үшін қолайлы болмауы мүмкін.

Қорытынды және қорытынды

Chemours Company компаниясының 2025 облигациясы шамамен инвестициялық деңгейге ие. Компания соңғы тоқсандағы қиындықтарға қарамастан, оның керемет өнімдері мен адал клиенттері бар. Облигация ұстаушылары үшін пайыздарды өтеу тұрақты болып табылады. Chemours қатысып жатқан қандай да бір сот процесінің нәтижесін болжау мүмкін болмағанымен, компанияның өнімдері әлі де сұранысқа ие, және бас директор DuPont костюміне соңғы кірістер туралы түсіндірме берген кезде: «Шағымның еш жерінде Chemours қазіргі уақытта төлем қабілетсіздігінен қорқады деп айтылмайды, өйткені біз олай етпейміз. Біздің компания құжаттарымызда көрсетілгендей қаржылық тұрақтылықта.«Chemours-тің 2025 облигациясы қазіргі уақытта шамамен 7.5% мөлшерінде өтеуге дейінгі кірістілікті бере отырып, жеңілдікпен сауда жасайды. Бұл бәсекеге қабілеттілік және өнеркәсіптік және арнайы химиялық заттарды әртараптандыру бұл байланыстар Durig-ге керемет қосымша болады Тіркелген кірістер 2 (FX2) жоғары кірісті басқарылатын кірістер портфолиосы.

Durig Capital жоғары өнімді портфельдердің бірнеше қол жетімді, қосымша ақпарат алу үшін төмендегі батырманы басыңыз.

Тұрақты кіріс 2 - FX2
Аристократтардың дивидендтері
Табыс ақсүйектер
The Dow иттері
The S&P 500 иттері

TD Ameritrade кеңесшілері

Біз қазір жоғары табысты ұсына бастадық Тіркелген кіріс 2 (FX2) портфолиосы, Біздің Аристократтардың дивидендтері 40 портфолиосыжәне біздің Аристократтар портфолиосы TD Ameritrade Institutional-дағы жеке шоттар арқылы басқа тіркелген инвестициялық кеңесшілердің клиенттеріне. Бұл сізге және сіздің қазіргі кеңесшіңізге қалай әсер етуі мүмкін екенін сұраңыз.

Эмитент: Chemours компаниясы
Таңба: NYSE: CC
Купон: 7.00%
Өтеу мерзімі: 5 / 15 / 2025
Бағалар: Ba3 / BB-
Төлейді: жарты жылда бір рет
Бағасы: ~ 98.0
Өтеуге дейін кіру: ~ 7.5%

ашу: Durig Capital және кейбір клиенттер Chemours May 2025 облигацияларында позицияларға ие бола алады.

Жауапкершіліктен бас тарту: барлық кірістілік пен бағалық көрсеткіштер зерттеу жүргізілген кезден бастап көрсетілгенін ескеріңіз. Біздің есептеріміз ешқашан кез-келген бағалы қағазды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болмайды. Біз брокер / дилер емеспіз, есептер біздің клиенттерге таратуға арналған. Durig Capital осы шолуда ұсынылған жоғары кірістілік стратегиялары барлық инвесторларға сәйкес келмеуі мүмкін. Бұл Durig Capital компаниясының инвестициялық кеңесі немесе құнды қағаздарды сатып алу немесе сату бойынша нақты ұсыныстар емес. Егер сізде оның жеке инвестицияларыңызға сәйкестігі туралы сұрақтарыңыз немесе сұрақтарыңыз болса, инвестициялық шешім қабылдағанға дейін тіркелген маманнан нақты инвестициялық кеңес алуыңыз керек.

[bsa_pro_ad_space id = 4]

Доу иттері

Доу иттері Біз Dow Dogs стратегиясының жаңа нұсқаларын жасадық, әрқайсысы Dow Dogs-тен бастап инвестициялауға сәл өзгеше, кәсіби және мамандандырылған тәсілмен 3 бауырлас портфолиосы бар. Жаңартылған еркін сауданы, тоқсан сайынғы теңгерімді және динамикалық салмақтарды пайдалану, оны тиімдірек етеді, бірақ бәрібір Dow Jones Industrial Average негізінде жасалады. Біз бірінші кезекте сенімгер ретінде кеңес берушілерге өте арзан ақы төленетін жеке қызметтерді ұсынамыз. Бүгінгі біздің көптеген қызметтер туралы сұраңыз!
http://dogsdow.com

One thought to “Chemours Company Bonds, Short Term, High Yield, Fixed Income Investment, Yielding Over 7% YTM”

пікір қалдыру