Komuniti Sistem Kesihatan Komuniti (CYH), 17% YTM memberikan Hasil Tinggi, dengan Kematangan Pendek

  • Q3 pendapatan operasi bersih yang sama meningkat 4.1% tahun ke tahun.
  • YTD (sehingga 30 September 2019) pendapatan operasi kedai yang sama juga meningkat sebanyak 4.3% dalam tempoh yang sama pada tahun 2018.
  • Kemasukan pesakit dalam bentuk sama meningkat 2.4% berbanding Q3 2018.

Minggu ini, Durig meninjau salah satu syarikat hospital awam yang terbesar di Amerika Syarikat. Sistem Kesihatan Komuniti (NYSE: CYH) telah membelanjakan beberapa tahun kebelakangan ini untuk mengurangkan portfolio portfolio hospitalnya dengan mata untuk mengekalkan lokasi yang paling menguntungkan. Hasil divestitures ini mula dilihat dan syarikat kini telah meletakkan dua suku berturut-turut pertumbuhan positif. Dalam keputusan suku akhir yang paling baru-baru ini, seseorang dapat melihat bahawa metrik kedai yang sama menceritakan kisah yang menarik, terutamanya dalam sektor penjagaan kesihatan yang kompetitif (lihat peluru di atas).

CYH juga telah melabur dalam perkhidmatan pesakit luar, yang kini mewakili 54% daripada pendapatan operasi syarikat bersih. Sebagai tambahan, baru-baru ini syarikat itu telah berjaya meningkatkan profil hutangnya melalui tawaran pertukaran yang akan memberi syarikat landasan yang lebih lama untuk terus meningkatkan aliran tunai dan mengurangkan hutang. Tidak seperti banyak industri, penjagaan kesihatan bukan industri kitaran, tetapi perkhidmatan penting untuk setiap negara dan budaya. Durig sebelum ini telah melabur dalam bon-bon ini, dan memandangkan prestasi terkini CYH dan hasil sehingga jatuh tempo kira-kira 17%, bon ini adalah pilihan yang sangat baik untuk penambahan berat badan di Durig's Pendapatan Tetap Pendapatan 2 (FX2) Portfolio Pendapatan Berprestasi Tinggi, prestasi agregat yang ditunjukkan di bawah.

Keputusan Suku Ketiga 2019

Selepas menghabiskan beberapa tahun yang lalu memberi tumpuan kepada rasionalisasi portfolio, Sistem Kesihatan Komuniti kini telah menempatkan dua pihak padat, terutama dalam metrik kedai yang sama. Sorotan dari suku ketiga syarikat (tiga bulan yang berakhir pada 30 September, 2019) termasuk:

  • Pada asas yang sama, pendapatan operasi bersih meningkat $ 124 juta atau 4.1% berbanding Q3 2018.
  • Kemasukan pesakit dalam bentuk sama meningkat 2.4% berbanding Q3 2018.
  • Bagi Q3, EBITDA diselaraskan berjumlah $ 388 juta berbanding $ 372 juta pada Q3 2018.
  • Bagi sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2019, pendapatan operasi bersih yang sama kedai meningkat $ 400 juta atau 4.3%.

Ketua Pegawai Eksekutif Sistem Kesihatan Komuniti Wayne Smith sangat berpuas hati dengan keputusan syarikat pada suku ketiga dan juga yang terkini. "Melalui program kualiti, pertumbuhan dan kecekapan operasi kami yang digabungkan dengan penyelesaian divestasi kami, tumpuan kami adalah pada margin pertumbuhan dan aliran tunai percuma dan kami percaya kami berada pada kedudukan yang baik untuk memacu pertumbuhan yang dipertingkatkan ke hadapan."

Tawaran Pertukaran Sistem Kesihatan Komuniti

CYH baru-baru ini melaporkan bahawa ia telah mengeluarkan satu tawaran pertukaran untuk semua nota tidak bercagar kanan 6.875% yang belum selesai berkuatkuasa 2022. Keputusan awal dari tawaran pertukaran ini menunjukkan bahawa 91.2% daripada nota belum jelas telah dibatalkan. Hasil tawaran pertukaran ini telah membantu meningkatkan profil kematangan CYH seperti berikut.

Mengenai Penerbit

Sistem Kesihatan Komuniti (NYSE: CYH) adalah salah satu syarikat hospital yang diperdagangkan secara terbuka di Amerika Syarikat dan pengendali terkemuka hospital rawatan akut am dan kemudahan pesakit luar dalam komuniti di seluruh negara. Syarikat ini menyediakan perkhidmatan penjagaan kesihatan melalui hospital-hospital yang dimiliki dan dikendalikannya dan perniagaan gabungan di pasar bandar bukan bandar dan terpilih di seluruh Amerika Syarikat. Ia menjana pendapatan dengan menyediakan pelbagai perkhidmatan kesihatan hospital dan umum dan perkhidmatan pesakit luar kepada pesakit di komuniti di mana ia berada. CYH kini memiliki atau menyewa 102 hospital di 18 negeri di seluruh negara. Syarikat menjana pendapatan melalui pembayaran yang diterima untuk perkhidmatannya kepada pesakitnya. Bayaran ini datang dari syarikat insurans swasta (Medicare dan Medicaid), dan secara langsung dari pesakit yang dilayan.

Menggariskan untuk Pertumbuhan

Sistem Kesihatan Komuniti telah menghabiskan beberapa tahun kebelakangan merasionalkan portfolio hospitalnya. Dan sementara ini bermakna syarikat kehilangan pendapatan kerana penjualan beberapa hospitalnya, ia juga telah diterjemahkan ke dalam portfolio hospital yang menunjukkan prestasi yang baik dan mempamerkan pertumbuhan. Slide dari persembahan terbaru syarikat di Bank of America Merrill Lynch 2019 Conference Conference Leveraged menunjukkan bagaimana Sistem Kesihatan Komuniti Metrik Simpanan sama ada untuk Q3 2019 dan YTD 2019.

Trend Penjagaan Kesihatan - Pergerakan Menuju Penjagaan Pesakit Luar

Salah satu trend yang terus membentuk landskap penjagaan kesihatan adalah langkah ke arah meningkatkan penjagaan pesakit luar dan mengurangkan penjagaan pesakit. Laporan Pusat Penyelidikan Kesihatan Deloitte 2018 mendedahkan bahawa lawatan pesakit luar yang termasuk pusat penjagaan segera, pusat pembedahan ambulatori dan klinik runcit, meningkat sebanyak 14% antara tahun 2005 dan 2015. Di samping itu, pendapatan pesakit luar hospital kasar meningkat sebanyak 45% dari tahun 2010 hingga 2015 , dari $ 1,352 setiap lawatan ke $ 1,962 setiap lawatan. Dan sementara itu mungkin terdengar mahal, pertimbangkan alternatifnya.

University of Washington baru-baru ini menyelesaikan analisis mengenai perbezaan kos antara rawatan pesakit dalam dan pesakit luar. Hasilnya menjolok mata. Purata penginapan pesakit dalam rumah berharga lebih dari $ 22,000 pada 2016, sementara kos pesakit luar rata-rata sekitar $ 500. Dari sudut pandang ini, mudah dilihat mengapa pengguna lebih suka penjagaan pesakit luar. Tetapi pengguna juga menyebutkan kemudahan, masa menunggu yang lebih pendek dan rawatan yang diperibadikan sebagai alasan untuk mendapatkan rawatan dalam keadaan pesakit luar. Jadi bagaimana syarikat hospital seperti Sistem Kesihatan Komuniti bertindak balas terhadap trend ini? Seperti banyak sistem hospital lain di seluruh negara, mereka meningkatkan kehadiran mereka dalam bidang pesakit luar. Berikut adalah gambaran ringkas mengenai lokasi penjagaan syarikat mengikut jenisnya.

Bagi suku yang paling baru-baru ini, 54% daripada pendapatan operasi syarikat itu datang daripada perkhidmatan pesakit luar. Juga, dengan melabur dalam kemudahan dan perkhidmatan jenis pesakit luar, CYH dapat mengarahkan keperluan penjagaan kesihatan akut ke hospital sendiri, yang menyediakan penjagaan berterusan untuk pesakit.

Liputan Kepentingan dan Kecairan

Liputan faedah dalam indikator untuk pelabur mengenai kemampuan semasa penerbit untuk menyelenggarakan hutangnya yang sudah ada. Kecairan juga penting, kerana ia membantu syarikat untuk melicinkan variasi dalam aliran tunai dari suku ke suku. Bagi suku terakhirnya, Sistem Kesihatan Komuniti mempunyai pendapatan operasi (tanpa kesan penyusutan bukan tunai) sebanyak $ 335 juta dan perbelanjaan faedah sebanyak $ 259 juta, untuk liputan kepentingan sebanyak 1.3x. Dari segi kecairan, pada 30 September, 2019 syarikat itu mempunyai tunai dan setara tunai berjumlah $ 157 juta.

Daftar di bawah untuk Menerima Kemas Kini Sistem Kesihatan Komuniti, dan Banyak Lagi!

[contact-form-7 id = "60233 ″ title =" Borang Hubungan - Durig "]

Risiko

Risiko untuk pemegang bon adalah sama ada Sistem Kesihatan Masyarakat sememangnya dapat terus meningkatkan hasil operasinya sambil terus menangani beban hutangnya. Suku yang paling baru-baru ini membina prestasi padu Q2, dengan metrik kedai yang sama terus menunjukkan penambahbaikan tahun ke tahun. Selain itu, tawaran pertukaran paling terkini telah meningkatkan profil kematangan hutang CYH. Perkembangan ini membuat baki 2022 bon tambahan tambahan padat kepada portfolio pendapatan yang pelbagai kepelbagaian pelabur

Pada masa ini, bayaran Medicare / Medicaid membentuk 40% daripada pendapatan CYH. Pendapatan ini masih tertakluk kepada risiko pembayaran semula, terutamanya sebagai penduduk yang semakin tua terus memacu kos penjagaan kesihatan yang memberi beban fiskal tambahan kepada belanjawan persekutuan dan negeri. Di samping itu, terdapat peraturan yang kompleks yang terlibat dalam pengebilan Medicare dan Medicaid yang mesti mematuhi syarikat dan sebarang pelanggaran peraturan ini boleh menyebabkan risiko kewangan yang ketara untuk CYH.

Secara amnya, harga bon meningkat apabila kadar faedah jatuh dan sebaliknya. Kesan ini cenderung lebih ketara untuk instrumen hutang jangka panjang yang berlipat ganda. Sebarang jaminan pendapatan tetap yang dijual atau ditebus sebelum jatuh tempo boleh dikenakan keuntungan atau kerugian. Bon hasil tinggi biasanya mempunyai penilaian kredit yang lebih rendah, jika ada, dan oleh itu melibatkan tahap risiko yang lebih tinggi dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur.

Ringkasan dan Kesimpulan

Memandangkan wajah penjagaan kesihatan terus berubah, Sistem Kesihatan Komuniti juga berubah. Syarikat itu telah menurunkan portfolio hospitalnya sambil menambah laman pesakit luar supaya pesakit boleh mengakses penjagaannya dengan mudah. Metrik kedai yang sama terus kelihatan baik dan syarikat telah berjaya memperbaiki profil kematangan hutangnya. Penjagaan kesihatan adalah perkhidmatan penting. Orang akan terus memerlukan penjagaan kecederaan dan penyakit. Dan bon CYH 2022 ini, yang menghasilkan kira-kira 17% hingga matang, memberi peluang kepada para pelabur untuk mengambil bahagian dalam sektor penjagaan kesihatan. Dengan ini, bon 2022 ini sesuai untuk penambahan berat badan di Durig Pendapatan Tetap Pendapatan 2 (FX2) Portfolio Pendapatan Berprestasi Tinggi.

Durig Capital mempunyai beberapa portfolio hasil yang tinggi, klik di bawah untuk mengetahui lebih lanjut.

Pendapatan Tetap 2 - FX2
Dividen Aristokrat
Pendapatan Aristokrat
Anjing Dow
Anjing The S&P 500

Penasihat TD Ameritrade

Kami kini telah mula menawarkan kejayaan kami Portfolio Pendapatan Tetap 2 (FX2)Kami, Dividen Aristokrat 40 Portfolio, Dan kami Portfolio Aristokratik Pendapatan kepada pelanggan Penasihat Pelaburan Berdaftar yang lain melalui akaun terasing di TD Ameritrade Institutional. Sila minta kami untuk mengetahui cara kerja ini untuk anda dan penasihat semasa anda.

Dikeluarkan: Community Health Systems
Kupon Bon: 6.875%
Matang: 02 / 01 / 2022
Penilaian: C / CCC-
Bayaran: Semi-tahunan
Harga: ~ 83.0
Hasil kepada Kematangan: ~ 17.0%

Tentang Kami Durig

Durig Capital menyediakan pelabur dengan perkhidmatan fidusiari yang telus dan khusus pada kos yang sangat rendah. Portfolio FX2 (Pengurusan Discretionary) kami dari masa ke masa telah berjaya mengatasi Portfolio FX1 (Non-discretionary) kami, dengan ketara lebih tinggi (pada kali ganda) pulangan FX1. Perkhidmatan profesional kami membolehkan akses kepada spektrum ikatan yang luas, hasil yang tinggi, dan titik harga yang lebih rendah yang sering dijumpai di pasaran kurang efisien, tetapi tidak dibuktikan dalam banyak perkhidmatan bon.

Kebanyakan akaun pelanggan kami dipelihara dengan nama mereka sendiri di TD Ameritrade Institutional, pembekal perkhidmatan diskaun yang besar yang SPIC diinsuranskan, atau di Broker Interaktif. Kami kini telah mula menawarkan perkhidmatan FX2 yang sangat berjaya kepada pelanggan Penasihat Pelaburan Berdaftar yang lain melalui akaun terasing di TD Ameritrade. Sila minta kami untuk mengetahui cara kerja ini untuk anda dan penasihat semasa anda.

Kami mengesan ribuan terbitan bon dan asasnya selama berbulan-bulan, kadang-kadang bertahun-tahun, sebelum menemui apa-apa yang mencapai atau melepasi kriteria yang disasarkan yang kami dapat berjaya. Keutamaan utama kami adalah memberikan peluang terbaik untuk pelanggan kami. Ulasan bon kami diedarkan terlebih dahulu kepada pelanggan kami, kemudian diterbitkan di laman web kami dan buletin e-mel percuma kami, dan terakhir di Internet dan diedarkan kepada ribuan calon pelanggan dan syarikat yang kompetitif. Pilihan bon tidak boleh diterbitkan jika ia mempunyai ketersediaan atau kecairan yang sangat terhad, atau dilihat sebagai bukan kepentingan terbaik pelanggan kami. Apabila bon hasil tinggi dengan asas peningkatan diperoleh dengan kos yang lebih rendah, Durig Capital percaya bahawa pelabur akan menghargai memperoleh pendapatan yang lebih tinggi dengan perkhidmatan fidusiari yang berpendapatan tinggi, kos rendah, dan unggul.

Penafian: Mana-mana kandungan dalam kajian ini tidak boleh dipercayai sebagai nasihat atau ditafsirkan sebagai memberikan sebarang cadangan. Adalah menjadi tanggungjawab anda untuk mengesahkan dan menentukan pelaburan yang hendak dibuat. Melabur dengan hanya modal risiko; iaitu dengan wang yang, jika hilang, tidak akan menjejaskan gaya hidup anda dan keupayaan anda untuk memenuhi kewajipan kewangan anda. Keputusan lepas tidak menunjukkan prestasi masa depan. Tidak semestinya kandungan surat-menyurat ini dianggap sebagai janji atau jaminan nyata atau tersirat.

Durig Capital tidak bertanggungjawab terhadap sebarang kerugian yang ditimbulkan akibat daripada artikel ini. Maklumat yang disediakan dalam surat-menyurat ini bertujuan semata-mata untuk tujuan maklumat dan diperolehi dari sumber yang dipercayai boleh dipercayai. Maklumat tidak terjamin. Tiada jaminan apa-apa pun yang tersirat atau mungkin di mana percanggahan keadaan masa depan dicuba.

Pendedahan: Durig Capital dan pelanggan tertentu boleh memegang jawatan dalam Sistem Kesihatan Komuniti February 2022 bon.

[bsa_pro_ad_space id = 4]

Anjing Dow

Anjing Dow Kami telah membuat versi baru strategi Dogs of Dow yang mapan, dengan masing-masing 3 portfolio saudara dengan pendekatan pelaburan yang sedikit berbeza, lebih profesional dan khusus sejak Dogs of the Dow. Menggunakan perdagangan bebas yang dikemas kini, keseimbangan semula setiap suku tahun, dan penimbangan dinamik, menjadikannya lebih berkesan, tetapi masih sepenuhnya dibina berdasarkan Dow Jones Industrial Average. Sebagai fidusia pertama dan terpenting, kami menyediakan khidmat fidusiari yang diperibadikan kepada pelanggan Penasihat kami dengan kos yang sangat rendah. Tanya mengenai banyak perkhidmatan kami hari ini!
http://dogsdow.com

Sila tinggalkan balasan anda