在財務和資本管理中評估投資構想/想法的真實初始方法

  • 介紹評估項目和思想的新理論。
  • 經濟越不穩定,對生產部門進行長期投資的意願就越低,在這種情況下,資金主要集中在償還期短的早期生產部門,例如服務業(特別是經紀,投機,等等。)。
  • 使用分散指數來表達和測量風險是否合理?

在評估投資概念時,通常考慮到馬祖瑪(=貨幣)在投資的預計時間段內的時間價值以及隨後的預期收益的概念,通常基於現金流量折現或不折現的簡單分析和估值方法(如下表匯總)。

有時,該社會的管理機構做出的表面上微小的決定(例如降低利率)會導致牽強的動盪,並影響到整個市場。

提到的方法包括回報率,獲利能力和資本回報期。 這些方法僅代表總體上以及在假定基礎上的投資概念的財務和經濟視角的假設情況。 因此,該方法的結果完全取決於預先設定的假設(或假設),並且通過更改假設的一種假設(例如,通過更新數據),相應的後果也會相應改變。

這種缺陷(缺陷)在真實世界中引起了所討論的評估模型中真實數據與初始數據之間的巨大且相當大的偏差,因為這些方法是靜態使用的或基於分類假設的,並且僅提供財務後果的虛擬圖像,它根本缺乏邏輯上的依賴,因為在真實世界中,在時間和各種變化的影響下使用的數據已經完全轉換,或者只是轉變而無法滿足最初的假設。

因此,各種不同的變化明顯引發了對影響現金流量及其真實價值的風險的討論。 –即有時可以識別的現象,有時是事先無法識別的(意外的或反复無常的)現象,當然,在投資中極為重要。

隨著時間的流逝,有些人在一定程度上通過使用一系列的揚聲器或指標(例如分散度,尤其是“標準偏差”)或通過定義可接受的係數(例如Beta係數等)來量化風險,但是在真實世界中,由於不同情況下功能,行為和永久可變性(強度和無能的變化)的性質,風險會產生反复無常的影響。

如果按照西方科學家的某些觀點,如果風險被可視化為假設平均線(例如,資本市場線或CAPM中的同類標準)周圍的分散點,並且超出了投資者為免除風險而需要的免費風險一定的投資被補償為風險溢價(或與無風險收益相比,投資者為無償收益/超額收益),因此,不可避免地,風險仍必須分為系統性(可量化)和非系統性。

因此,最危險的部分尚無法科學量化。 這樣的理論在動盪不安的危機經濟中,甚至在高度敏感的資本市場中都無法產生可靠的結果。 因此,必須提出關於危險識別和量化過程的初期理論。為此,首先應注意的是(第一層/第一層)投資風險是一個累積因素或由各種組成部分組成。 風險是社會中當前事件的結果。

有時,該社會的管理機構做出的表面上微小的決定(例如降低利率)會導致牽強的動盪,並影響到整個市場。 這就是為什麼可以說出(強制力除外)社會中的某些資源引起或徹底消除危險的原因。

另一方面,由於國際互動的結果,雜項風險可能會出乎意料地構成,或者至少在其強度和無能的範圍內面臨許多變化。 如今,國際貿易認知的結構已成為波西坦經濟體在國際貿易中的目標,因此,對自由貿易進行口頭表達似乎絕對是個謎。 即使在曾經被譽為世界自由經濟的理想像徵的美利堅合眾國以及遵循自由貿易慣例的領先/進步國家中,政權對經濟的干預(國內和國際)也相當明顯。

對國際貿易施加沉重的高額關稅,對貿易施加明確的限制以及利用國際銀行系統對多個國家實施經濟制裁,清楚地表明,自由經濟和貿易的邏輯本應依靠該國最完善的經濟競爭將被淘汰。

事實是,不同國家的經濟正在迅速而無可爭辯地朝著成為國家(政府)的方向發展。 因此,自由貿易體係將逐漸面臨許多障礙。 另一方面,通過增加政權對經濟的干預,國家之間引發了一場經濟戰爭。

當前,一場貿易戰的爆發對世界貿易範圍的影響是可以預見的,一方面受到美國的追捧,另一方面受到歐洲國家中國和加拿大的追捧。影響經濟積累(和經濟趨同現象)並破壞它們。 例如,英國退出歐洲合併/聯盟的決定對該組織是第一個打擊,如果該組織的另一經濟實力(不可避免地)決定退出,那麼歐洲組織的生存將是艱鉅的。

當然,這不足為奇,因為政權對經濟的干預會加強邊界和圍欄。當經濟成為一種強大的武器,並且(被錯誤地)認為比軍事和其他武器更容易使用和更具成本效益時,商業認知的定義有所不同。

在這方面,必須另外制定分析模型和方法,以準確地描繪出由此產生的危險。如果自由經濟的徵兆減少的真實性(特別是在許多經濟活動受政權控制的國家和地區)直接干擾)。

保持經濟穩定和不穩定或加強各國貨幣基礎的問題變得至關重要,因為經驗表明,隨著政權干預對經濟活動的加深,國民經濟的效率將因職業專業化標準的轉變,廣泛的製度動機而下降(即缺乏動力),金融和經濟腐敗的蔓延越來越少,這種趨勢的持續不可避免地將導致人們的不滿情緒和國民經濟的更多不穩定性。

政權使用中央銀行,經濟部,商業,海關等非常有力的工具在國民經濟中發揮作用。 在這樣的工具的幫助下,無論何時制定意願或即使做出錯誤的決定,都可以輕易地擾亂(所有金融,貨幣,貨幣,信貸,貴重硬幣和金屬……房屋)市場的秩序和平衡。製作。

當然,可以輕易地將政府工具無邏輯地向市場注入衝擊的結果視作本國貨幣價值的下降,並且不可避免地是國民經濟的不穩定。 因此,必須承認,由政權和政府實體產生和構成的權衡是評估投資計劃的關鍵因素,這就是為什麼必須逐步降低風險及其性質的原因。

此外,應該指出的是,除了西方理論中考慮的風險和回報(或獲利能力)因素外,其他最重要的因素也參與了投資的討論。 另一方面,明確的是,風險因素和回報因素都是不同變化因素的結果,這就是為什麼在投資概念和可行性的可行性研究階段進行經濟計算的結果時,總是會在視覺上察覺到巨大的差異的原因。比較基於真實數據(如分類帳中所記錄)的計算結果。

在任何經濟波動,本國貨幣不穩定的國家中,都可以輕易觀察到這一事實。 在這樣的經濟體中,每個投資概念的成本因素的數量以及所需融資的能力(考慮還款期限)和所產生的價值鏈(尤其是在宏觀和國家計劃中)都會產生無可爭議的影響(產生不同的風險)。和回報率)。

在經濟穩定的情況下,假定西方理論(例如與資本資產定價模型相關的理論)或用於評估投資理念的普遍方法(例如收益率)都表明了金融的經濟和經濟前景。在考慮現金流基礎的各個計算中應用的關鍵假設/假設的前提下,在與這些計算相關的時間範圍/時間表中絕對保持不變。

實際上(從第二個19世紀開始,遵循投資組合理論的最高標準),風險和回報水平/收益率通常被視為決定投資概念的最終因素。 但是,應該指出的是,這兩個因素本身高度依賴於其他因素,例如時間,成本,所需資源數量,組織和管理,經濟穩定性以及本國貨幣基礎狀況。

因此,應檢查一方面風險和回報率(彼此相反)與時間,成本,價值鏈,執行組織和管理等因素以及經濟穩定性即決定因素之間的關係是什麼?風險和回報水平相反(反之亦然),而在提到的每個因素中(與其他因素相對)基本都沒有。

如果分析一個國家的經濟狀況(不考慮因果關係或因果關係),可以想像以下狀態:

A) 經濟穩定:是指一方面貨幣和貨幣,金融,資本,貴金屬和商品,住房,資本貨物的租金,消費品,勞動力的市場沒有過度/嚴重波動的情況,另一方面,製造業,農業和服務業。

具有相當恆定的產出增長和較低且穩定的通貨膨脹的經濟將被視為經濟穩定。

B) 經濟不穩定:一方面,貨幣和貨幣,金融和資本,消費品,資本品和勞動力市場劇烈波動,並且在生產,農業等各個部門看到負的經濟增長(或至少減緩或停止了經濟增長)和服務。

經常出現大蕭條,明顯的商業周期,非常高的或可變的通貨膨脹或頻繁的金融危機的經濟將被視為經濟不穩定,其中最重要的經濟變化指標包括通貨膨脹率,失業率,耐用品和積,虛假就業(尤其是在經紀,投機,販運,套利方面)和資本外逃以及不成比例的利潤率

在各種市場中,由於各種租金的產生(通常是由於各種租金的增加),公共購買力的下降和昂貴商品的停滯率的上升,以及經濟腐敗率和普遍貧困的加劇以及嚴重的階級分化。政府)。

在經濟穩定的情況下,假定西方理論(例如與資本資產定價模型相關的理論)或用於評估投資理念的普遍方法(例如收益率)都表明了金融的經濟和經濟前景。在考慮現金流基礎的各個計算中應用的關鍵假設/假設的前提下,在與這些計算相關的時間範圍/時間表中絕對保持不變。

因此,據推測,所利用的此類假設的準確性(例如以下假設/假設)以及預測和估計的持久性直接取決於經濟穩定期的延續。

1估計應計費用

2運行時

3產品價格

4生產的產品數量

5利率/利率穩定

6通貨膨脹率的相對穩定性

7計算的折扣率

8本國貨幣基礎的相對穩定性(和匯率)

9低流動性和市場“流動性”的流動性以及社會上相對容易獲得風險投資

在介紹的估值方法中,估計和預先估計的用於計算收益的金額,期限,產品價格和數量,利率和折現係數等參數作為進行財務和經濟計算的前提,但是,上述每個參數都適用在推測的時間段內,對計算的懷疑範圍發生了變化,從而導致了不同的財務和合同爭端。

因此,上述每個參數的應用都需要對數據的準確性和可能變化範圍的預後進行全面評估。

顯而易見,上述每個參數的變遷/變化都會給投資者帶來明顯的後果。 例如,如果通貨膨脹率(RI)超過利率(i),即RI> I,不僅mazuma的所有者(= money)和儲戶將不會通過出租自己的mazuma獲利,而是總而言之,它們將損失至少與通貨膨脹率和利率之差相同的損失。 因此,在這種情況下,合乎邏輯的投資將停止,資金將探索其他盈利方式。在上述情況下,超過通貨膨脹率的風險是有特定原因的,這通常是某些政府為特定目的而計劃的。

根據西方科學家建議的估值方法,簡單地通過將總金額的終值(CF)除以貼現率來計算總金額的現值(PV),如下所示:在這種方法中,利率為計算的子結構。 但是,使用這種簡單方法是否有可能真正地計算出當前(或時間為零)未來馬祖瑪的真實價值? 當通貨膨脹率超過利率時,如何計算貨幣的現值?

另一方面,根據上述方法(即計算馬祖瑪的現值的方法),如果通貨膨脹在社會中為負數,那麼利用財政資源來投資產生(生產)是不合理的。大宗商品,因為通貨膨脹率為負表示明年大宗商品將更加節儉。 換句話說,mazuma的未來價值(在這種情況下)比其當前價值更為優越。

出現第三種狀態時,通貨膨脹率等於銀行利率,在這種情況下,投資或存款中會出現/產生無回報點(即收支平衡點或無損益點),但投資的盈虧平衡點(本身)還給投資者帶來了機會成本。

事實是,馬祖瑪(貨幣)的未來價值的概念完全基於利率,並且隨著經濟中的利率風潮,這一概念已變得毫無根據。今天,由於中央銀行對銀行利率的要求,所有敏感市場(例如金融,資本,硬幣和貴重金屬,貨幣,住房,汽車市場)的穩定性,總的來說,任何mazuma吸收市場在某些國家都變得容易波動,任何利率衝擊都可以輕易導致市場動盪和經濟不穩定。

因此,可以控制和操縱社會的關鍵宏觀經濟參數,例如通貨膨脹,就業,投資和生產(/生產)率等。 這個事實證明,在當今社會中,各種金融,經濟,合同,法律和合法(/法律)風險的來源,即各州變得越來越活躍。

因此,政府很容易影響經濟效率,因此政權可以輕易影響經濟效率。 職位導向型政府(而非公共導向型政府)正在簡單直接地產生不同的經濟租金和對社會內部和外部貿易的破壞性風險。 因為這種具體的計劃制定者風險的確定真正地決定了不同活動中收益(或獲利能力)率的水平,並且另一方面,通過定義監管原則,人們對社會經濟活動的理解是合法的代言人(法律指標)(例如排除買賣某些類型的mazuma資產的行為)實際上正在朝著產生各種經濟租金的方向發展,從而降低了本國貨幣的價值。

由於這些派系決策(/基於位置的決策)的結果,長期,中期投資的風險,銀行利率和各種經濟活動的收益範圍變得非常不穩定。

通過單方面刺激流動性,資產轉換以及因此對利潤率敏感的市場供求水平將極大地波動,投資者情緒將發生變化。 因此,以倉位為導向或單方面為基礎的決策結果與利率息息相關,只需使現值法的結果面臨現實世界中的各種矛盾即可。

為了進行交易,還必須確定,計算和評估風險。 在各種經濟形勢下(即經濟穩定或經濟不穩定)的風險以及這兩種情況之間的時間段都非常不同,但是計算風險的正確方法是什麼?

這種方法的第一個缺點是,假設未來幾年收到的金額(即現金)的折現率(通過複利計算)不變,而這些年的通貨膨脹率則可能大不相同。 因此,除非現實地考慮到用其他指標代替利率來反映通貨膨脹,否則基於現值概念(其本身基於利率)形成的上述評估方法的結果可能會極具誤導性和危險性。或衰退的影響。

除利率外,在每個引用的評估程序中使用的任何其他假設的更改都可能單獨使在對投資理念進行估值時進行財務和經濟計算的基礎變得毫無意義。 例如,讓我們考慮一個投資想法的估計金額。

在某些國家,由於缺乏經濟穩定和通貨膨脹率上升(以及不因利率上升而使基金所有人蒙受收入損失的情況),現金流動性和存款迅速從銀行體系中撤出。將被注入其他市場(合法或非法)。

因此,上述市場中對普通物品的虛假需求的數量急劇增加,這很快導致價格爆炸和本國貨幣崩潰,當然,這種事件對估計的後果計劃的總和(由於國家貨幣基礎的貶值和與硬通貨的平等率的崩潰)是完全可以預測的。在這種情況下,由於貨幣貶值而產生的估計和預算金額或基本預算中有顯得可笑。 這意味著計算內部收益率或任何其他獲利能力指數(即投資額)的前提與當日的當前成本有很大的偏差。

因此,按照這種常用方法進行的所有分析和計算似乎都不嚴格(/不精確)且不可靠。在經濟穩定的情況下,假定收益率的預測和計算以及與預期收益率的比較為決策的尺度。

這種規模在強大而穩定的經濟體(例如某些發達國家的經濟體)中作為衡量投資理念財務觀點的一種措施,似乎是合理的,但應注意的是,上述方法僅建立了一些簡單的參數,如還款期或投資回收期以及根據假設得出的獲利率。

在此,忽略了其他一些重要參數,例如從不同的金融和資本市場獲取所需金融資源的能力,價值鏈(即投資理念的價值鏈)等。 因此,為了更詳細地了解投資理念,建議使用可行性研究工具(在技術,金融和經濟,市場,法律,政治和社會,項目的受益人,政府等)。

但是,可行性研究工具也是基於假設的工具,如果在可行性研究時任何初始違約發生了變化(例如,制定了新法律),則將獲得其他不同的結果。 實際上,可行性工具的效率也直接取決於當前的經濟形勢。

經濟越不穩定,對生產部門進行長期投資的意願就越低,在這種情況下,資金主要集中在償還期短的早期生產部門,例如服務業(尤其是經紀,投機,等等。)。 因此,很顯然,進行可行性研究時的初始違約將毫無意義。 因此,首先應該適當地研究可行性研究的基礎和正確的方法。

經濟狀況及其對金融和經濟分析的影響直接影響著不同社區的經濟狀況。在經濟穩定的情況下,各種因素共同影響著不同的市場,關鍵指標率(例如通貨膨脹率) ,銀行利率,貨幣匯率,平行市場中的資本獲利率)和市場之間的流動性處於相對平衡狀態。

有可能在有限的時間內為與投資理念有關的財務和經濟計算確定必要的假設。 但是即使在這種情況下,利率的選擇也可以用來計算投資意念的現金流量估計總和的現值,這使得在質疑(或懷疑)的情況下所獲得的結果的準確性和完整性,因為銀行利率是匯率不受銀行系統中法定貨幣的需求和供給的實際因素決定。

不同國家的匯率並非真正意義上的浮動,通常由所提及國家的中央銀行決定,取決於製造商,工廠所有者,住宅用地所有者等不同市場中強大群體的影響。最低水平(甚至在某些國家中,通貨膨脹率較低),以通過虛假通貨膨脹將流動性推向他們的利益和利益。

實際上,除了少數幾個經濟穩定的國家以外,還取決於生產要素,龐大或宏觀資本,熟練勞動力(而不僅僅是識字),出口多樣化和針對不同市場的邏輯框架法以及稅制聰明的人,特別是在房地產/房地產市場和資本資產方面,繼續經濟穩定的可能性更高,因為在這些國家,總體經濟水平上的機會成本是有限的,但是即使在這些國家中,選擇利率作為計算貨幣現值的主要參數,是不合理的(邏輯的)。

因此,評估投資理念應該是更現實的方法來使用(或簽約)。 因此,合理的做法是,根據前(/過去)年中貨幣購買力的下降(/減少)或增加的百分比來定義貨幣的現值概念(即通過將當前價格與前幾年),並使用流動性吸收劑市場的加權平均回報率(以計算貨幣的未來價值)。 換句話說,根據貨幣的過去價值(而不是貨幣的未來價值)定義和計算貨幣現值的概念是合乎邏輯的。

這是財務管理和資本管理的新理論。 它使先前與null的現值相關的理論的基礎彼此相反,在定義和分類風險時也應更加現實。 為了進行交易,還必須確定,計算和評估風險。 在各種經濟形勢下(即經濟穩定或經濟不穩定)的風險以及這兩種情況之間的時間段都非常不同,但是計算風險的正確方法是什麼?

使用分散指數來表達和測量風險是否合理? 是否可以使用更多合乎邏輯的合同方法? 除了回報率/獲利率,投資回收期和風險外,還需要考慮其他重要參數,例如每種投資選擇的成本,不同投資思路的價值鏈以及產品在市場上的耐用性。 例如,假設有以下兩種汽車燃料供應思路:

A)利用原油資源生產汽油

B)使用天然氣源生產液化石油氣,壓縮天然氣(CNG),合成氣(SNG)

在國家能源系統中選擇以上每種情況都會對國民經濟產生廣泛影響。 哪種燃料更適合成本和價值鏈-在一個擁有大量天然氣儲備的國家,生產汽車用汽油是否合理? 汽油對天然氣的通貨膨脹和價格影響是否更大? 可持續的經濟增長和發展,通過這種方式來確保和保障燃料:天然氣還是汽油?

第一個參數:以上任何一種投資方式的成本:汽油生產設備的成本(投資額/資本成本)和生產汽油所需成分的成本(直接生產費用)+其他費用=生產成本(某項生產容量)。 車輛用氣體燃料生產設施的成本(投資額)和生產上述燃料的原料成本(直接生產支出)+其他支出=生產成本(對於一定的生產能力)

第二個參數:以上每個投資構想的價值鏈。

第三個參數:通過使用並行市場中利潤率的加權平均值並根據通脹率調整估計成本來計算上述每個投資思路的回報率。

第四個參數:計算以上任何一種投資方式的風險。

第五個參數:計算上述任何投資思路的投資回收期。

第六個參數:產品的未來及其市場前景…………繼續。

上面的文章是《金融管理和資本管理的新科學理論書》(以及對傳統理論的詳盡描述)的簡短部分,該書由大量叢書的作者Masood Zohdi撰寫。國際石油行業中精通的財務,會計,經濟和管理方法方面的書籍(波斯語和英語共14冊,迄今已出版),不久將在專業書籍市場中分發給專家。

每次$ 1美元

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