道指的狗:它能起作用,並且應該在您的投資組合中佔一席位嗎?

  • 本週,我們提出一個簡單的問題:“道指策略的狗”是否起作用?
  • 檢查此簡單策略的歷史有效性。
  • 探索“道指的狗”的批評和益處。
  • 陶氏投資組合杜里格犬的基準績效評估。

上個月, 杜里格資本 探索經典的幾種變體 道指投資策略。 在本文的後面,我們 研究了這些策略變化的歷史表現,以Durig的性能為基準 擁有道瓊斯獨特的道指組合策略。 邁克爾·奧希金斯(Michael O'Higgins)在“擊敗道指1991中的“”就是為此而設計的; 擊敗 道瓊斯工業平均指數 (DJI).

杜里格資本(Durig Capital)認為,隨著時間的流逝,該策略往往能夠達到其目標,而且還可以作為一種多元化工具非常有效地發揮作用,用於增加對高收益藍籌股票的敞口,以期獲得高額的股息收入。
這週我們問一個簡單的問題:

陶氏策略的狗能起作用嗎?

簡單的答案是,是的,但是隨著時間的流逝。 從長遠來看,該策略比不超過道瓊斯指數更成功。 在短期內,成功可能會有很大的不同,但是隨著時間的流逝,我們逐漸看到該策略的表現往往優於道瓊斯。

(來源:http://www.dogsofthedow.com)

長期成功

長期而言,經典的道指投資策略之狗總比沒有成功,在過去五年中和過去十年中有七次表現優於大道指,這為簡單策略帶來了更多好處。 儘管該策略非常簡單,但根據我們的經驗,活動部件越少,潛在的故障點就越少。

(https://seekingalpha.com/article/4038693-make-dogs-dow-howl)

道瓊斯指數與道瓊斯工業平均指數的歷史表現

近年來,道指的歷史表現似乎常常比道瓊斯表現更好,儘管它們之間的追踪趨向非常緊密,表明兩者之間存在正相關關係。

密切相關的表現反映出強烈的積極 相關 在道指之道和道瓊斯本身之間,進一步增強了杜里格資本的信念,即道瓊斯之道投資組合應該是對現有均衡投資組合的多元化補充,並且不應代表個人唯一的投資組合,因為不能進行適當的多元化僅通過少量股權投資即可實現。

對陶氏狗的批評

  1. 該策略沒有考慮在重新平衡投資組合期間可能觸發的短期資本收益,從而降低了應稅賬戶的總收益。

年度再平衡有助於確保投資組合定位於“農作物的奶油”或更確切地說是“道瓊斯的奶油”,從而使投資者能夠獲得非常高的股息收入,如果不重新投資,他們可能不會獲得平衡

  1. 包含10隻股票的投資組合不能適當地分散。 杜里格資本公司確實對這一批評給予了一些評價,並認為道指組合不應該代表一個人的唯一投資組合,而應該成為其其他投資的組成部分,所有這些組合在一起可以形成一個更加完整和多樣化的投資組合。投資環境。

    邁克爾·奧希金斯(Michael O'Higgins),《道指的狗》的創造者-道指的狗是邁克爾·奧希金斯(Michael B. O'Higgins)於1991年推廣的一項投資策略,該策略建議投資者每年選擇十個道瓊斯工業平均指數進行投資。 (DJIA)股票,其股息是其價格的最高部分。
  1. 該策略太簡單了,因為選擇投資股票的主要考慮因素是相對於股票價格而言高股息收益率。

儘管此策略可能會忽略許多其他因素,但隨著時間的流逝,股息收益率高的股票的確會產生更高的股息收入水平,因此,選擇一小批收益率最高的股票產生的股息收益比股息收益率較低的股票。

有些人可能會認為道指策略之狗更像是一條經驗法則,但這有點類似於高市盈率投資者僅根據股票相對於股價的更高收益的預期選擇股票的方式。在當今的投資界已被廣泛接受的策略。

杜里格的狗帶領著背包

去年(2018年),Durig的Dogs Portfolio表現優於Dow,無論是Dow的Dogs還是Dow的Small Dogs。

讓它陷入片刻。

(左:4年第四季度,DJI的歷史波動率)

在包含 近年來出現的最重大的市場波動, (見左圖) 杜里格的道指組合 仍然優於道瓊斯策略的官方犬,我們討論的變化 最後一篇文章,更不用說道瓊斯工業平均指數(DJI)了,該指數在2018年底下跌了(3.5%) + 4.79%.

杜里格道指的基準表現

(以上顯示的性能截至7-3-19)

自成立以來的年化收益率(終生收益率)為17.61%,這是Durig的道指組合的真正亮點,特別是與其最接近的道瓊斯指數(SPDR道瓊斯工業平均指數ETF)相比,該收益率僅在當年返回12.31%。同期(6-6-17至7-3-19)。

Durig的年度終生回報率甚至超過了S&P 500 TR指數,後者同期的年化回報率為12.69%。 考慮到Durig's Dogs產品組合的出色歷史表現及其戰略加權的做法,Durig's 道瓊斯犬 投資組合似乎有望連續第二年超過道瓊斯指數。

杜里格犬的歷史波動率低於道瓊斯工業平均水平

(以上顯示的性能截至7-3-19)

此外,Durig's Dogs Portfolio與道瓊斯指數和經典策略的關聯度較低。 這意味著,無論在市場高潮還是低迷時期,杜里格(Dorig)的道指成份股的歷史表現漲跌幅度均低於傳統的道瓊斯指數或道瓊斯本身。 由於與整個市場的相關性較小,因此從同一時期的整體來看,杜里格的道指組合的歷史收益所包含的波動性要比市場要小得多(請參閱上面的最新季度業績)。

藍籌股的特點

某些人認為,與非藍籌股相比,藍籌股通常更保守,並且風險投資通常更少。在左圖中描述了這樣做的某些原因。

道瓊斯工業平均指數(DJIA)或簡稱道指,是一種股票指數,表明位於美國的30家大型上市公司的價值以及它們在不同時期的股票交易方式。 。 這30家公司也被納入標準普爾500指數。 道指的價值不是加權算術平均值[5],並不代表其組成公司的市值,而是代表每個組成公司的一股股票價格之和。 該總和由一個因子校正,該因子在成分股之一具有股票分割或股票股利時改變,從而為該指數生成一致的值。

註冊以接收有關“道瓊斯之狗”,免費領先財經新聞,市場研究等方面的更新!

[qcf]

總結與結論

這一年, 杜里格(Dorig)的《陶氏之狗》 看起來正在繼續 出色的歷史表現,其表現再次超越了道瓊斯工業平均指數(DJI)的歷史表現以及最接近的基準指數的歷史表現。

對於尋求歷史悠久的投資組合的投資者 揮發性 比整個股票市場,都通過增加對藍籌股的敞口來實現較高的股息收入目標。 道指組合策略 可以以非常低的成本提供潛在的解決方案。

如果您有任何疑問或需要更多信息,Durig's 道指組合策略, 請打電話 杜里格資本 (971)327-8847,或給我們發電子郵件 info@durig.com.

免責聲明: 請注意,所有收益和價格指標均從我們研究之日起顯示。 我們的報告絕不是購買或出售任何證券的要約,僅供參考。 提出的高收益策略可能並不適合所有投資者。 這不是Durig Capital的投資建議,也不是買賣證券的具體建議。 過去的表現並不能保證將來的結果。 如果您對其是否適合您的個人投資有任何疑問或擔憂,應在做出任何投資決定之前,向註冊專業人士尋求具體的投資建議。

每次$ 1美元

在這裡提交廣告

道瓊斯犬

道瓊斯犬 我們創建了完善的道指策略的新版本,自道指以來,我們擁有3個兄弟投資組合,每種投資組合的投資方式略有不同,更加專業和專業。 利用更新的自由交易,季度重新平衡和動態加權,使其更有效,但仍完全基於道瓊斯工業平均指數。 作為首要的受託人,我們以非常低的成本為諮詢客戶提供個性化的受託服務。 詢問我們今天的許多服務!
http://dogsdow.com

發表評論