比特幣回來了嗎? 市場顯示出巨大的增長

  • 年初至今,BTC的價格為169美元,漲幅為10,123%。
  • 比特幣網絡動量繼續下降趨勢,目前接近年初至今低點約247萬。
  • 比特幣最終將成為全球對沖,但只有在它接近被完全開採時才會出現。

今年到目前為止,比特幣已經看到了巨大的增長。 年初至今,BTC的價格為+ 169%,當前價格為$ 10,123。 我們最近看到了比特幣的拋售,我們將在下面的報告中進行解釋。 儘管BTC今年顯示出強勁的增長,但大部分增長發生在年初。 通過跟踪以下指標可以看到這一點。 我們可以看到,隨著持續時間的減少,比特幣的上升勢頭有所放緩。

  • 年初至今(年初至今):+ 169%
  • 最近6個月:+ 182%
  • 最近3個月:+ 28%
  • 最近1個月:-14.38%

比特幣充當全球對沖,但隨後卻沒有

在Visionary Financial的最新文章中,我們談到了比特幣和黃金之間的相似之處。 我們認為,BTC最終可以被標記為“數字黃金”,並且在市場動盪期間,比特幣可以說比黃金更有效。 您開始看到行業專家,例如 CNBC的Brian Kelly 出來並聲明比特幣正在充當全球對沖。 歷史表明,比特幣與傳統市場高度不相關,但我們必須了解,比特幣只有10年的歷史了。 我們相信比特幣最終將成為全球對沖,但隨著比特幣接近於21萬的完全開採量,我們看到了這種情況。

目前,比特幣已發行了85%的總供應量。 VF認為BTC需要發行剩餘的15%才能發行真正的工具。 比特幣仍然是全球對沖的小部分,但是隨著我們可能將比特幣應用於增長倍數,我們認為比特幣將在不久的將來成為更具投機性/高增長的資產。 儘管BTC在最近的市場低迷中表現不錯,但我們還是在幾天前看了一下傳統市場在一年中最糟糕的一天。 道瓊斯指數下跌-800點。 在動盪期間,黃金上漲,BTC也遭到大量拋售。

這樣的例子證明了我們的觀點,即比特幣需要更多的時間來發展成為真正的“價值存儲”和全球對沖。 使用當前的比特幣基礎設施,我們看到它以60/40的容量運行,其中40%的時間將其用作真正的全球對沖,而60%的時間將分配給其高風險(波動性)/高回報框架,直到接近進行充分開採。

比特幣網絡勢頭

通過監控區塊鏈動量,我們可以確定何時下一次BTC價格牛市開始時。

月比月變化:-9.6%; 年初至今變化:-19.4%。

比特幣網絡動量繼續下降趨勢,目前接近年初至今低點約247萬。 鏈上交易量(長期投資者活動的代理人)繼續與BTC的價格走勢背道而馳。 這可能是由於短期市場參與者相對於長期投資者而言有所增加,因為短期交易者的交易通常發生在鏈下。

正如我們在之前的報告中提到的那樣,以前的BTC市場週期如下:

  • 早期熊市階段:每日交易價值已降至每天100萬BTC。 價格下跌。
  • 熊市後期階段:每日交易值正在上升。 價格大致持平
  • 牛市階段:每日交易已達到足夠的最小值(上一個市場週期為220K,前一個週期為150K),市場最終做出反應並提價。

BTC市場價值與實現價值(MVRV比)

市場價值:(AKA市值)等於最新價格乘以未償還比特幣單位數量。 實際價值(RV)並非指所有BTC UTXO上次移動時的合計市場價格,而不是以相等的當前價格計算所有開采的硬幣。

已實現的封頂會針對丟失的硬幣和用於“ HODLING”的硬幣進行調整。MVRV通過每天將市場價值除以已實現價值來計算。 出現兩個歷史閾值:3.7(表示高估)和1(表示低估)。

月比月變化:-6.0%; 年初至今變化:+ 138%。

比特幣的MVRV在過去一個月下跌了6%,在此期間BTC的價格不等。 當前值為2.05,遠低於高估閾值3.7,但高於低估閾值1.0。

比特幣Mayer Multiple

追踪梅耶(Trace Mayer)引入了Mayer Multiple,該方法可以根據長期歷史走勢(200天移動平均線)衡量比特幣的當前價格,並強調了在較長時間範圍內比特幣超買或超賣的情況。 MM通過將比特幣價格除以200天Ma得出。 MM實質上量化了價格與200天均線之間的差距,以識別比特幣進入投機泡沫的點。 換句話說:當它的價格大大超過其內在價值或賣方疲憊點時。 大於1的Mayer倍數可被視為牛市的標誌,而小於1的Mayer倍數可被視為熊市。 從歷史上看,任何高於2.4閾值的倍數都表明是投機泡沫的開始。

月比月變化:-16.9%; 年初至今變化:+ 151%。

在突破長期阻力位2.4(虛線)之後,BTC的市盈率在1.5月下旬跌至1.62的低點,之後小幅回升至當前的1.5。 我們之前曾指出,在過去幾年中觸及2.4倍後,該倍數已回落至XNUMX。 倍數可能表明我們已經接近BTC當前拋售的底部。

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